聚焦德国工业转型：宝马“新世代”路试曝光与西门子能源的资本博弈

宝马集团备受瞩目的“新世代”（Neue Klasse）开发计划正在全速推进，最新的证据来自瑞典北部严寒的阿耶普卢格测试场。一组最新的路试谍照捕捉到了2026款宝马i3纯电轿车（代号NA0）的身影，这并非基于现款G20 3系油改电的产物，而是基于宝马全新开发的纯电架构打造的继任者。与早期的测试骡车不同，此次曝光的原型车伪装明显减轻，量产版的前大灯组件和更多的车身线条已清晰可见，标志着该车型已从早期开发阶段过渡到接近量产的测试阶段。根据规划，这款对于宝马至关重要的走量车型将于2026年7月在慕尼黑工厂投产，该工厂目前正经历大规模改造，致力于转型为专用的电动车生产基地，美规车型预计将在同年11月下线。

第六代eDrive系统与续航突破

在伪装之下，全新i3的核心竞争力在于其搭载的第六代eDrive电力驱动系统。这一代技术引入了800伏电气架构、全新的圆柱电芯以及经过全面升级的电机。相较于目前使用的方形电池系统，宝马宣称新系统在能量密度、充电速度及整体传动效率上都有显著提升。参照同平台的iX3数据，该电池技术在理想状态下支持高达405千瓦的峰值充电功率，短短十分钟即可补充约350公里（WLTP工况）的续航。得益于轿车更低的风阻系数和重心，i3预计将达到甚至超越SUV车型的续航表现，即WLTP工况下800公里或EPA工况下400英里。值得注意的是，北美市场车型将直接采用NACS充电接口，这意味着新车上市即可是无缝接入特斯拉的超充网络。虽然官方尚未公布详细配置，但在产品规划上，从单电机入门版到高性能的M60 xDrive旗舰版，产品线布局将十分广泛。

数字化座舱与激进的减排目标

内饰方面，全新i3将展示宝马数字化设计的下一步进化方向——iDrive X操作系统。车内取消了大量物理按键，取而代之的是更为直观简洁的界面，以及横跨挡风玻璃下沿的“全景视域桥”（Panoramic Vision）技术。一个巨大的17.9英寸中央显示屏成为座舱的视觉中心，重新设计的方向盘集成了触觉反馈控制，旨在减少驾驶者对屏幕的过度依赖。与此同时，宝马集团也在宏观战略层面制定了更严苛的气候目标。这家德国汽车制造商周二宣布，计划到2035年将车辆全生命周期的二氧化碳排放量较2019年水平减少至少6000万吨，这比其此前设定的2030年目标又额外减少了约2000万吨。为了实现2050年净零排放的长远愿景，宝马承诺将在原材料采购、生产制造及供应链环节更大规模地使用可再生能源。

能源板块的动荡：投资者施压西门子

就在德国汽车工业加速转型的同时，处于产业链上游的德国能源设备巨头西门子能源（Siemens Energy）正面临来自资本市场的巨大压力。据知情人士透露，美国投资机构Ananym Capital已入股西门子能源，并以此要求管理层重新审视其深陷困境的风电业务部门。Ananym Capital由曾在大选美孚董事会改选中立下战功的Charlie Penner联合创立，该机构认为，若剥离或分拆表现不佳的风电业务，西门子能源的股价有望上涨约40%。这一策略旨在让集团将重心重新聚焦于利润丰厚的燃气轮机和电网业务上。

风电业务的亏损困局

西门子能源旗下的风电部门西门子歌美飒（Siemens Gamesa）至今仍未完全走出两年前质量危机的阴影。在截至9月的财年内，该部门录得高达13.6亿欧元的经营亏损。这种持续的“失血”引发了投资者的强烈不满，花旗银行分析师指出，市场关注的核心在于西门子能源能否缩小与美国同行GE Vernova之间的估值差距。目前，西门子能源的市盈率约为29.3倍，而GE Vernova则高达51.8倍。面对分拆呼声，西门子能源在周二的声明中虽然表示欢迎建设性意见，但仍坚持其扭亏为盈的立场，强调风能行业长期的发展前景，并未表现出即刻出售该业务的意愿。